Попередження МВФ: чим небезпечний для України розрив співпраці з Фондом?

Якщо припиниться співпраця з МВФ, Україна автоматично позбудеться фінансової підтримки й низки інших організацій і країн, застерігають економісти. ru.slovoidilo.ua

Міжнародному валютному фонду буде складно продовжувати співпрацю з Україною за програмою розширеного фінансування EFF без належної боротьби з корупцією в нашій країні. Про це 10 лютого заявила директорка-розпорядниця МВФ Крістін Лаґард. Фактично йдеться про те, що Фонд може припинити підтримку України.

«Я стурбована тим повільним прогресом, який демонструє Україна в поліпшенні державного управління, у боротьбі з корупцією та в зменшенні впливу корисливих інтересів на політику. За відсутності помітних зусиль, щоб надати нового поштовху реформам в управлінні державою та боротьбі з корупцією, складно уявити, що підтримувана МВФ програма триватиме й буде успішною», — зазначила Лаґард.
Це не перше зауваження МВФ щодо того, що відбувається в Україні, та подальших перспектив співпраці. Так, наприклад, минулого тижня Лаґард висловила занепокоєння наміром голови Мінекономрозвитку Айвараса Абромавічуса піти у відставку, який пояснив своє рішення блокуванням реформ у країні та корупцією. Голова МВФ розцінила ці слова Абромавічуса як ознаку того, що Київ не виконує взятих на себе зобов'язань щодо боротьби з корупцією.

Нагадаємо, що чотирирічна програма EFF передбачала виділення Україні у 2015 році чотирьох траншів і ще чотирьох — у 2016-му загальною сумою 17 мільярдів доларів. Однак торік Київ отримав лише два транші — у 5 мільярдів і 1,18 мільярда доларів, після чого настала пауза у стосунках України та МВФ. І ось тепер лунають такі несприятливі для Києва заяви голови Фонду.

Опитані «Главредом» експерти називають такого роду заяви Крістін Лаґард серйозним ударом по Україні в нинішніх умовах, однак зазначають їхню справедливість. За їхніми словами, у разі якщо співпраця нашої країни з МВФ буде припинена, це матиме чи не катастрофічні наслідки для України. Передусім тому, що услід за МВФ припинять свою фінансову підтримку України інші міжнародні організації та окремі країни Заходу, для яких сам факт кредитування Фондом тієї чи іншої країни є визначальним.

Економісти застерігають, що якщо події розвиватимуться за несприятливим для України сценарієм і Київ позбудеться грошей МВФ, то це призведе до продовження девальвації гривні, а отже, і до чергового зростання цін, а також до зростання загроз дефолту.

Андрій Новак Главред
Голова Комітету економістів України, кандидат економічних наук Андрій Новак:

У нинішніх умовах, з точки зору економіки, складно уявити сильніший удар для України, ніж призупинення співпраці з МВФ. Адже якщо з Україною не співпрацюватиме МВФ, то з Україною не співпрацюватиме ніхто. А це означає, що сама інформація про припинення співпраці з Фондом миттєво відобразиться на валютному ринку України, тоді втримати курс гривні буде практично нереально.
Причини можливого призупинення нашої роботи з МВФ лежать у двох площинах: економічній і політичній. Економічна — це відсутність реальних економічних реформ, а, відповідно, і позитивних економічних результатів у країні.
Політична — чергова урядова криза й нечіткість остаточного складу уряду. Як мінімум, поки не закінчиться урядова криза, поки не стане зрозуміло, хто в Україні прем'єр, хто міністр економіки, хто міністр фінансів, тобто кому, власне, давати гроші, МВФ, безумовно, не дасть наступний транш. Якщо МВФ вказує вже й на економічні причини — відсутність економічних реформ, це означає, що МВФ поводиться з українською економічною владою, як викладач, який відчитує поганого студента за погано виконані завдання. Якщо МВФ уже навіть вказує на конкретні інструменти, які уряду варто було б застосувати, зокрема, щодо окремих податків, це говорить про те, що не відбулося справжньої податкової та бюджетної реформи, і МВФ уже просто вказує, що саме потрібно робити, щоб економічні реформи дали результат.
Зараз є загальна проблема — вкрай незадовільна робота уряду й НБУ, дуже погані економічні результати. Але є ще й інша проблема — на тлі зовнішньої агресії Росії українська влада має бути монолітною, а цього немає ні в парламентській коаліції, ні в уряді. І зараз ми спостерігаємо спроби змінити так звані «квоти» політичних сил в уряді, торги про те, хто яке міністерство має взяти під свій контроль. І ці чергові підкилимні політичні ігри в період фактичної війни в країні, звісно ж, створюють додаткову небезпеку й підживлюють агресію Росії.
Слід зазначити, що аналогічне попередження тому, що зробила Крістін Лаґард, уже висловлював посол Сполучених Штатів Америки, які є основним донором МВФ і мають там вирішальний голос. Тому, думаю, у українських політиків просто не буде іншого виходу, окрім як дослухатися до зауважень і рекомендацій Фонду й виконати якщо не все, то майже все.
Якщо в України не буде підживлення грошима МВФ, отже, не буде поповнення золотовалютних резервів НБУ та розв'язання найгостріших бюджетних проблем. А це, як мінімум, динамічніше продовження девальвації гривні, а також бюджетні проблеми, які можуть торкнутися навіть так званих захищених соціальних статей бюджету. Тобто уряду доведеться скасовувати якісь соціальні статті або урізати їх. Ну а якщо продовжиться девальвація гривні — це чергова хвиля зростання цін. І тоді стануть абсолютно нереальними практично всі макропоказники, на які був розрахований держбюджет на 2016 рік.

Віктор Суслов Главред
Заслужений економіст України, ексміністр економіки України Віктор Суслов:
У цієї заяви Крістін Лаґард є передісторія, і головне в ній те, що вже впродовж п'яти місяців уряд України не може отримати транші кредитів МВФ, які планувалися. Уже пропущено два транші.
Досі український уряд неправильно й недостовірно інформував громадськість про причини ненадання траншів МВФ. Представники нашого уряду постійно заявляли про те, що МВФ підтримує їхню політику, податкову реформу, закон про бюджет. Але опубліковані останніми днями технічні звіти Міжнародного валютного фонду показали, що це не так, що, зокрема, МВФ не підтримував податкову реформу (у нього була інша позиція, і зараз опубліковані ті пропозиції, які відстоював МВФ). І, загалом, з'ясовується, що вина за невиконання програми співпраці з МВФ і ненадання цих двох траншів лягає на українську сторону, а конкретно — на український уряд.
Думаю, не випадково пролунала ця заява Крістін Лаґард. Це не просто заява про те, що МВФ пригальмує зараз програму співпраці, — це фактично заява Заходу про те, що не лише МВФ, а й інші країни Заходу утримаються від надання допомоги Україні. Це — дуже сильний удар по українському уряду в ситуації, коли він готується до звіту наступного тижня. Фактично це заява про те, що Україна має змінити уряд, тому що з цим урядом у МВФ чесної відкритої нормальної взаємодії не склалося. Тому лунають і звинувачення в корупції: говориться, що за такого рівня корупції співпраця та виділення грошей МВФ неможливі.
Але все це йде в руслі політичної кризи, що розгортається в Україні. Тепер надія на те, що Верховна Рада зможе наступного тижня ухвалити рішення, пов'язане з переформатуванням уряду, зміною його складу. Очевидно, їй доведеться визначитися і з кандидатурою нового прем'єр-міністра. Після цього консультації з МВФ будуть продовжені, і я впевнений, що є шанси на відновлення співпраці з МВФ.
Сьогодні склалася вкрай небезпечна ситуація, вона таїть у собі велику загрозу з огляду на те, що після цієї заяви Національному банку стане ще складніше втримувати курс гривні. У результаті ми знову опиняємося перед загрозою подальшого падіння гривні, нових етапів розкручування інфляції, дедалі більших загроз дефолту тощо.
Якщо Україна не піде на зміну складу уряду та призначення нового прем'єра, найімовірніше, це приведе країну до катастрофи. Було багато заяв, обіцянок, хибної інформації з боку нашого уряду. Адже ця заява Лаґард фактично спростовує нещодавні слова міністра фінансів Наталії Яресько, яка сказала, що в разі відставки уряду виникає загроза припинення співпраці з МВФ. Не чекаючи цієї відставки, МВФ подав свій сигнал раніше, сказавши, що з цим складом уряду в нього співпраця не склалася. Не випадково ж ця заява пролунала за тиждень до звіту уряду.

Олександр Жолудь obozrevatel.com

Старший аналітик Міжнародного центру перспективних досліджень Олександр Жолудь:

У 2015 році Україна мала отримати чотири транші від МВФ, але отримала лише два, після чого третього траншу у вересні та четвертого в грудні вже не було. МВФ при цьому не робив чітких заяв про припинення співпраці з Україною. Однак його дії означають, що Фонд оцінив прогрес у проведенні реформ в Україні та вирішив, що надання траншів їй не відповідає тим зусиллям, які докладає наша країна для реформування та досягнення тих економічних показників, які закладені в програмі співпраці з МВФ.

Певний сигнал МВФ уже подавав, роблячи заяви ще в грудні минулого року. Вони, насамперед, стосувалися альтернативного варіанта Податкового кодексу, який був запропонований парламентом. У цьому варіанті кодексу не пояснювалося, чим компенсуватиметься скорочення доходів, яке буде через зниження та спрощення ставок оподаткування. Зараз ми отримали черговий сигнал МВФ, який, сподіватимемося, вплине на поведінку української сторони.

Казати, що МВФ зацікавлений у тому, щоб «втекти» з України, ми не можемо. Передусім тому, що Україна вже заборгувала значні суми Фонду. А якщо МВФ зупинить співпрацю з нашою країною, є ймовірність, що Україна фізично не зможе виплатити попередні кредити, які зараз ми повертаємо МВФ поступово. Відповідно, МВФ зацікавлений у продовженні співпраці, але він бачить, що в Україні не дотримуються його рекомендацій щодо поліпшення ситуації та приведення країни до того рівня, коли б вона змогла нормально працювати без додаткових вливань МВФ.
Слід розуміти, що МВФ завжди дає гроші державі, щоб забезпечити їй можливість вийти на нормальне зростання, щоб не залишатися постійно донором для неї. Тобто МВФ є таким собі страховим фондом, який допомагає державам у складні часи, а не постійно. Тому Фонд зацікавлений, щоб в Україні було наведено лад, насамперед із фінансами, а, крім того, щоб розпочалося економічне зростання, яке, зокрема, дозволить виплатити борги МВФ.

Якщо ми подивимося економічну частину наших угод з МВФ, ми побачимо, що ця програма є досить щедрою для України: в умовах тих ризиків, які прописані, МВФ не надавав аналогічних обсягів коштів жодній іншій країні. Наприклад, МВФ давав великі кредити Греції, але з урахуванням ризиків Греція була набагато надійнішим позичальником, ніж Україна.

Потрібно розуміти, що услід за грошима МВФ у країну приходять гроші й багатьох інших організацій: Світового банку, Європейського банку реконструкції та розвитку та інших. Вони не повторюють роботу МВФ щодо перевірки того, що відбувається в Україні, а дивляться на ухвалені Фондом рішення й просто повторюють їх. Тому, коли наша співпраця з МВФ зупиняється, автоматично зупиняється й співпраця з іншими наддержавними організаціями, і підтримка України окремими державами. Нагадаю, наприклад, що торік і позаторік ми розміщували державні цінні папери на зовнішньому ринку під гарантії США. Тобто деякі держави дають нам гарантії, а якщо Україна не виконуватиме свою частину угоди з МВФ, це може викликати загальне скорочення припливу іноземної валюти в Україну у вигляді різноманітних кредитних коштів. А скорочення припливу валюти в країну означає зростання дефіциту валюти, що, у свою чергу, в нинішніх умовах означає ослаблення гривні. Тому для України вкрай важливим було б, з точки зору збереження більш-менш стабільного обмінного курсу, мати приплив закордонних коштів.